English
ACH hiện là hệ thống thanh toán cốt lõi của Mỹ, xử lý các giao dịch như trả lương, thanh toán hóa đơn, chuyển khoản ngân hàng và các khoản thu chi định kỳ giữa doanh nghiệp với người tiêu dùng. Việc một hệ thống tài chính dựa trên blockchain được dự báo vượt qua ACH về khối lượng giao dịch cho thấy stablecoin không còn chỉ là công cụ phục vụ thị trường crypto, mà đang từng bước cạnh tranh trực tiếp với các hạ tầng tài chính truyền thống.
Galaxy Research cho biết dự báo này được xây dựng dựa trên dữ liệu giao dịch onchain hiện tại cùng với các diễn biến pháp lý đang hình thành tại Mỹ. Báo cáo nhấn mạnh rằng các giao dịch stablecoin đã vượt qua nhiều mạng lưới thẻ tín dụng lớn như Visa và hiện xử lý khối lượng giao dịch tương đương khoảng một nửa hệ thống ACH. Nếu tốc độ tăng trưởng này được duy trì, việc stablecoin vượt ACH trong vài năm tới được xem là kịch bản có cơ sở.
Một trong những động lực quan trọng thúc đẩy xu hướng này là tốc độ tăng trưởng nguồn cung stablecoin. Theo Thad Pinakiewicz - Phó Chủ tịch nghiên cứu của Galaxy, tổng cung stablecoin đang tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) từ 30% đến 40%. Khi lượng stablecoin lưu hành tăng lên, khối lượng giao dịch cũng gia tăng tương ứng, đặc biệt trong các lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, giao dịch doanh nghiệp và chuyển tiền chi phí thấp.
Bên cạnh yếu tố thị trường, khung pháp lý được xem là biến số then chốt quyết định khả năng mở rộng của stablecoin trong giai đoạn tới. Galaxy đánh giá việc các định nghĩa và quy định trong Đạo luật GENIUS dự kiến được triển khai vào đầu năm 2026 sẽ góp phần tạo sự rõ ràng về mặt pháp lý, từ đó thúc đẩy các tổ chức tài chính, doanh nghiệp thanh toán và ngân hàng truyền thống tham gia sâu hơn vào hệ sinh thái stablecoin.
Song song với dự báo về stablecoin, báo cáo của Galaxy cũng đưa ra góc nhìn thận trọng đối với thị trường crypto nói chung. Đối với Bitcoin, Galaxy cho rằng năm 2026 là một giai đoạn khó dự đoán do nhiều biến động kinh tế và địa chính trị, dù vậy Bitcoin vẫn có khả năng lập đỉnh lịch mới. Xa hơn, Galaxy kỳ vọng giá Bitcoin có thể đạt mức 250.000 USD vào cuối năm 2027 nếu các điều kiện vĩ mô và dòng vốn tổ chức tiếp tục thuận lợi.
Trong khi đó, thị trường stablecoin neo theo USD đang mở rộng nhanh chóng cả về quy mô lẫn số lượng đơn vị tham gia. Theo dữ liệu từ DefiLlama, vốn hóa stablecoin hiện đã xấp xỉ 309 tỷ USD. Dù USDT của Tether và USDC của Circle vẫn chiếm thị phần lớn, nhiều tổ chức tài chính truyền thống và công ty thanh toán đang tích cực phát triển stablecoin riêng nhằm phục vụ hệ sinh thái của mình. Điều này cho thấy stablecoin không còn là cuộc chơi của riêng ngành crypto, mà đang trở thành công cụ chiến lược trong lĩnh vực thanh toán số.
Tuy nhiên, Galaxy cũng lưu ý rằng thị trường stablecoin có thể bước vào giai đoạn hợp nhất trong những năm tới. Theo nhận định của Galaxy Research, người dùng và các đơn vị chấp nhận thanh toán khó có khả năng sử dụng quá nhiều “đồng USD số” khác nhau, mà nhiều khả năng sẽ tập trung vào một hoặc hai stablecoin có mức độ chấp nhận rộng nhất, được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính uy tín và khung pháp lý rõ ràng.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
