Liệu thị trường crypto có phục hồi khi làn sóng bán tháo ngày càng mạnh?

Vì sao thị trường crypto đang sập mạnh?

Đợt giảm lần này không đến từ một yếu tố đơn lẻ, mà là sự cộng hưởng của nhiều rủi ro cùng lúc.

Yếu tố gây chú ý nhất là nguy cơ xung đột địa chính trị tại Trung Đông. Trên nền tảng Polymarket, xác suất Donald Trump phát động tấn công Iran đã tăng lên hơn 80%, trong bối cảnh các động thái quân sự của Mỹ ngày càng rõ rệt. Kịch bản này có thể khiến giá dầu tăng mạnh, kéo theo biến động lớn trên thị trường tài chính toàn cầu.

Trong môi trường như vậy, Bitcoin và các altcoin đồng loạt chịu áp lực bán. Thực tế cho thấy, vai trò “trú ẩn an toàn” của Bitcoin đang suy yếu, khiến dòng tiền có xu hướng rút khỏi các tài sản rủi ro cao.

Bên cạnh đó, thị trường vẫn còn “dư chấn” từ sự kiện thanh lý hàng loạt ngày 10/10, sau khi Trump đưa ra cảnh báo về khả năng áp thuế mới lên Trung Quốc. Kể từ thời điểm đó, đòn bẩy trong thị trường crypto bị thu hẹp đáng kể, thể hiện qua việc tổng open interest trên thị trường futures giảm từ 255 tỷ USD xuống còn khoảng 113 tỷ USD.

Một yếu tố khác tiếp tục đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư là việc Kevin Warsh - người có quan điểm cứng rắn với lạm phát được Trump lựa chọn làm Chủ tịch Fed. Trước đó, thị trường kỳ vọng một cái tên “ôn hòa” hơn như Rick Rieder (BlackRock), nên quyết định này đã gây thất vọng và làm gia tăng lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt.

Thị trường crypto có thể phục hồi không?

Dù bức tranh ngắn hạn khá u ám, một số chuyên gia vẫn giữ quan điểm lạc quan. Tom Lee, nhà phân tích nổi tiếng và Chủ tịch BitMine, cho rằng đợt sụt giảm hiện tại có thể sớm kết thúc. Theo ông, lịch sử cho thấy Bitcoin luôn phục hồi sau những cú giảm sâu.

Thực tế, Bitcoin từng giảm hơn 30% từ đỉnh tháng 3 xuống đáy tháng 8, trước khi bật tăng mạnh và lập đỉnh lịch sử mới vào tháng 11. Hay trong giai đoạn cuối năm 2022, BTC từng rơi xuống dưới 16.000 USD nhưng sau đó cũng đảo chiều và bước vào chu kỳ tăng mới.

Ở góc độ vĩ mô, vẫn tồn tại những yếu tố có thể hỗ trợ thị trường trong thời gian tới. Chỉ số USD (DXY) đang suy yếu, điều thường tạo điều kiện cho dòng tiền quay lại các tài sản rủi ro. Ngoài ra, Fed nhiều khả năng sẽ quay lại chu kỳ cắt giảm lãi suất, nếu tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Đáng chú ý, các chỉ báo định giá như MVRV của Bitcoin và nhiều altcoin lớn đã giảm về vùng thấp, cho thấy thị trường đang dần trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư dài hạn.

Kịch bản hợp lý nhất hiện tại là thị trường crypto có thể còn chịu áp lực giảm trong ngắn hạn, khi rủi ro vĩ mô và tâm lý phòng thủ vẫn chiếm ưu thế. Tuy nhiên, nếu các yếu tố hỗ trợ dần xuất hiện, khả năng phục hồi trong nửa cuối năm vẫn được đánh giá cao, đặc biệt với Bitcoin và các altcoin có nền tảng tốt.

Đọc thêm: