Cá voi Bitcoin đồng loạt xả hàng

Tóm tắt nhanh

Dữ liệu on-chain cho thấy nhiều nhóm nhà đầu tư Bitcoin đã chuyển từ tích lũy sang phân phối sau khi BTC giảm mạnh về vùng 76.000 USD.
Lượng Bitcoin do cá voi nắm giữ đang suy giảm với tốc độ mạnh nhất lịch sử, trong khi áp lực bán lên sàn tiếp tục gia tăng.
Tổng giá trị realized loss toàn thị trường vượt 600 triệu USD, làm dấy lên lo ngại xu hướng giảm có thể quay trở lại.

Bitcoin lao dốc sau khi dòng tiền lớn suy yếu

Thị trường crypto tiếp tục trải qua một giai đoạn biến động mạnh khi giá Bitcoin giảm gần 7% từ đỉnh cục bộ 82.800 USD xuống sát mốc 76.000 USD. Đợt điều chỉnh lần này không chỉ khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn mà còn kéo theo sự thay đổi rõ rệt trong hành vi của các nhóm nắm giữ BTC lớn trên thị trường.

Theo dữ liệu on-chain mới nhất, nhiều ví lớn đã bắt đầu chuyển từ trạng thái tích lũy sang phân phối. Điều này xảy ra trong bối cảnh các quỹ ETF Bitcoin spot tại Mỹ liên tục ghi nhận dòng vốn rút ra, làm suy yếu lực cầu hỗ trợ giá trong ngắn hạn.

*Tỷ lệ hấp thụ Bitcoin hàng năm. Nguồn: Glassnode*

Một trong những tín hiệu đáng chú ý nhất là tỷ lệ hấp thụ nguồn cung Bitcoin mới phát hành của nhóm cá voi đã giảm xuống mức thấp chưa từng có. Đây thường được xem là chỉ báo quan trọng phản ánh niềm tin dài hạn của dòng tiền tổ chức đối với thị trường.

*Tỷ lệ hấp thụ Bitcoin hàng năm của các nhà đầu tư lớn (cá voi và cá mập). Nguồn: Glassnode*

Cá voi Bitcoin giảm tích lũy xuống mức thấp lịch sử

Dữ liệu cho thấy nhóm ví nắm giữ từ 1.000 BTC trở lên hiện đang có tỷ lệ tích lũy ở mức âm 151%, mức thấp nhất từng được ghi nhận trong lịch sử Bitcoin.

Điều này đồng nghĩa với việc thay vì gom thêm BTC như các chu kỳ tăng trưởng trước đây, nhiều cá voi đang có xu hướng bán ra hoặc giảm lượng nắm giữ. Áp lực bán đặc biệt gia tăng mạnh kể từ giữa tháng 4, thời điểm Bitcoin không thể duy trì động lực tăng giá sau nhiều lần thử vượt vùng kháng cự quan trọng.

Trong khi đó, tỷ lệ hấp thụ Bitcoin của các sàn giao dịch lại đang tăng lên. Chỉ số này đã cải thiện từ dưới âm 100% trong tháng 4 lên khoảng âm 75% hiện tại, cho thấy lượng BTC đổ lên sàn phục vụ giao dịch đang nhiều hơn trước.

Giới phân tích cho rằng đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn phòng thủ, khi dòng tiền lớn không còn duy trì chiến lược nắm giữ dài hạn như cuối năm 2025.

Nhà đầu tư đồng loạt chốt lời và giảm rủi ro

Không chỉ cá voi, nhiều nhóm holder khác cũng đang có xu hướng giảm mức độ tích lũy. Chỉ số Accumulation Trend Score (ATS) của Glassnode hiện đã giảm gần về 0, phản ánh việc phần lớn các nhóm ví đều đang chuyển sang trạng thái bán ra hoặc đứng ngoài quan sát.

*Điểm số xu hướng tích lũy Bitcoin. Nguồn: Glassnode*

Xu hướng này khá giống giai đoạn đầu năm 2025, thời điểm Bitcoin giảm sâu từ vùng 98.000 USD về gần 60.000 USD chỉ trong vài tuần.

Theo nhà phân tích Woominkyu từ CryptoQuant, riêng trong ngày thứ Hai vừa qua đã có hơn 8.000 BTC được cá voi chuyển lên các sàn giao dịch. Đây thường được xem là tín hiệu cho thấy dòng tiền lớn đang tranh thủ chốt lời khi thanh khoản thị trường còn đủ mạnh.

*Điểm số xu hướng tích lũy Bitcoin theo nhóm đối tượng. Nguồn: X/Glassnode*

Ông nhận định hành động này mang đặc trưng của “smart money”, tức nhóm nhà đầu tư chuyên nghiệp bán ra khi tâm lý FOMO của thị trường bắt đầu hình thành.

Realized loss vượt 600 triệu USD chỉ trong 24 giờ

Đợt giảm giá mới nhất của Bitcoin cũng khiến lượng realized loss trên toàn mạng lưới tăng vọt.

Theo dữ liệu tổng hợp, tổng giá trị realized loss đã vượt 616 triệu USD chỉ trong một ngày sau khi BTC giảm xuống vùng 76.000 USD. Đây là mức thua lỗ thực tế cao nhất kể từ tháng 3 và tăng hơn 1.500% chỉ trong vòng chưa đầy 48 giờ.

Đáng chú ý, phần lớn khoản lỗ đến từ nhóm holder dài hạn (LTH), với hơn 513 triệu USD. Trong khi đó, nhóm holder ngắn hạn (STH) ghi nhận khoảng 101 triệu USD realized loss.

Điều này cho thấy ngay cả những nhà đầu tư đã nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài cũng bắt đầu mất kiên nhẫn và chấp nhận cắt lỗ hoặc thoát vị thế sau nhiều tuần thị trường suy yếu.

Nhiều chuyên gia cho rằng đây là giai đoạn khá nhạy cảm với Bitcoin, bởi lượng holder lâu năm đang tiến gần mức hòa vốn sau thời gian dài chịu áp lực điều chỉnh. Nếu lực cầu mới không xuất hiện đủ mạnh, áp lực bán có thể tiếp tục kéo dài trong ngắn hạn.

ETF Bitcoin và tâm lý thị trường tiếp tục là yếu tố then chốt

Một yếu tố khác khiến thị trường trở nên mong manh hơn là dòng vốn ETF spot Bitcoin tại Mỹ đang chững lại rõ rệt. Sau nhiều tháng đóng vai trò động lực tăng trưởng chính cho BTC, các quỹ ETF hiện đã bắt đầu ghi nhận lượng vốn rút ròng đáng kể.

Song song với đó, môi trường vĩ mô toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn liên quan tới lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ và nguy cơ lạm phát quay trở lại. Những yếu tố này khiến nhiều nhà đầu tư ưu tiên giảm tỷ trọng tài sản rủi ro, trong đó có crypto.

Dù vậy, một số nhà phân tích vẫn cho rằng Bitcoin chưa hoàn toàn đánh mất cấu trúc tăng dài hạn. Vùng hỗ trợ quanh 74.000–76.000 USD hiện được xem là khu vực quan trọng quyết định liệu thị trường chỉ đang điều chỉnh kỹ thuật hay chuẩn bị bước vào một chu kỳ giảm sâu hơn.

Đọc thêm: