EnglishTóm tắt nhanh
- Jane Street đã giảm mạnh vị thế liên quan đến Bitcoin trong quý 1/2026, bao gồm IBIT, FBTC và cổ phiếu Strategy.
- Trong khi đó, công ty lại tăng đáng kể holdings ở các Ether ETF như ETHA và FETH, đồng thời mở rộng vị thế tại nhiều cổ phiếu crypto như Coinbase, Riot Platforms và Galaxy Digital.
- Động thái này được nhiều analyst xem là dấu hiệu “rotation” từ Bitcoin sang Ethereum và crypto equities, thay vì một đợt rút vốn khỏi toàn bộ thị trường crypto.
Jane Street Đang Thay Đổi Cách Phân Bổ Vốn Trong Crypto?
Báo cáo 13F-HR quý 1/2026 vừa được Jane Street nộp lên SEC đã nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường crypto và tài chính truyền thống. Dữ liệu cho thấy công ty giao dịch định lượng lớn của Wall Street đã giảm mạnh exposure liên quan đến Bitcoin, đồng thời tăng vị thế ở Ether ETF và nhiều cổ phiếu crypto khác.
Jane Street là một trong những market maker lớn nhất tại Mỹ và cũng đóng vai trò Authorized Participant cho nhiều ETF crypto. Vì vậy, bất kỳ thay đổi nào trong danh mục của công ty đều thường được giới đầu tư theo dõi sát để tìm tín hiệu về xu hướng dòng tiền tổ chức.
Theo báo cáo mới nhất, Jane Street đã thực hiện một đợt “rotation” khá rõ ràng trong quý đầu năm 2026, khi giảm đáng kể holdings ở Bitcoin spot ETF nhưng lại tăng mạnh exposure với Ethereum và một số crypto equities.
Jane Street Giảm Mạnh Holdings Ở Bitcoin ETF
Phần thay đổi đáng chú ý nhất nằm ở các quỹ Bitcoin ETF.
Cụ thể, Jane Street đã giảm khoảng 71% vị thế tại BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), xuống còn khoảng 5,9 triệu cổ phiếu với tổng giá trị khoảng 225 triệu USD.
Bên cạnh đó, công ty cũng cắt giảm khoảng 60% holdings tại Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), đưa số lượng nắm giữ xuống khoảng 2 triệu cổ phiếu với giá trị khoảng 115 triệu USD.
Không chỉ ETF, Jane Street còn giảm mạnh exposure với Strategy — công ty thường được xem là proxy Bitcoin trên thị trường chứng khoán. Holdings MSTR của họ giảm khoảng 78%, từ gần 968.000 cổ phiếu trong quý 4/2025 xuống còn khoảng 210.000 cổ phiếu vào cuối quý 1/2026.
Đây là thay đổi khá đáng chú ý bởi trước đó Jane Street từng tăng mạnh vị thế MSTR tới khoảng 473% trong quý cuối năm 2025.
Ngoài ra, công ty cũng thu hẹp holdings tại một số Bitcoin mining firms như IREN, Cipher Mining, TeraWulf và Core Scientific.
Dòng Tiền Được Chuyển Sang Ethereum Và Crypto Equities
Trong khi giảm exposure với Bitcoin, Jane Street lại tăng mạnh vị thế liên quan đến Ethereum.
Theo dữ liệu từ báo cáo 13F, công ty gần như tăng gấp đôi holdings tại BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA), đồng thời cũng mở rộng đáng kể vị thế tại Fidelity Ethereum Fund (FETH).
Tổng cộng, Jane Street đã bổ sung khoảng 82 triệu USD vào hai Ether ETF này trong quý đầu năm.
Bên cạnh Ethereum ETF, công ty cũng tăng exposure tại nhiều crypto equities lớn. Holdings tại Riot Platforms tăng lên khoảng 7,4 triệu cổ phiếu với giá trị khoảng 91 triệu USD. Vị thế tại Coinbase cũng được nâng từ khoảng 778.000 lên gần 888.000 cổ phiếu.
Đáng chú ý hơn cả là Galaxy Digital, nơi Jane Street tăng holdings từ chỉ khoảng 17.000 cổ phiếu lên gần 1,5 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị khoảng 28 triệu USD.
Điều Này Có Nghĩa Jane Street Đang “Bearish” Với Bitcoin?
Dù dữ liệu 13F cho thấy Jane Street giảm mạnh exposure liên quan đến Bitcoin, nhiều analyst cho rằng chưa thể kết luận công ty đang chuyển sang quan điểm bearish hoàn toàn với BTC.
Lý do là báo cáo 13F chỉ phản ánh các vị thế long equity và ETF tại thời điểm cuối quý, trong khi phần lớn hoạt động giao dịch thực tế của Jane Street diễn ra thông qua derivatives, hedging và các chiến lược market making phức tạp khác không xuất hiện trong filing công khai.
Điều này đồng nghĩa công ty vẫn có thể nắm giữ các vị thế phái sinh hoặc chiến lược trung lập thị trường mà nhà đầu tư bên ngoài không thể nhìn thấy thông qua dữ liệu SEC.
Nhiều người trong ngành cho rằng động thái hiện tại phù hợp hơn với một đợt tái cân bằng danh mục và chốt lời sau khi Bitcoin ETF tăng mạnh trong các quý trước, thay vì dấu hiệu rút khỏi crypto market.
Vì Sao Ethereum Đang Được Các Tổ Chức Quan Tâm Hơn?
Một trong những điểm được thị trường chú ý là Jane Street lại chọn tăng mạnh exposure với Ether ETF đúng thời điểm Ethereum đang thu hút nhiều sự quan tâm hơn từ giới tổ chức.
Sau khi spot ETH ETF được phê duyệt và giao dịch tại Mỹ, narrative xoay quanh Ethereum bắt đầu mở rộng từ “Layer 1 blockchain” sang hạ tầng cho stablecoin, RWA và tokenization.
Trong khi Bitcoin vẫn được xem chủ yếu như “digital gold”, Ethereum hiện được nhiều tổ chức đánh giá là tài sản có khả năng hưởng lợi trực tiếp từ sự phát triển của các ứng dụng tài chính on-chain.
Điều này khiến một phần dòng tiền tổ chức bắt đầu chuyển từ các sản phẩm Bitcoin sang Ethereum hoặc các công ty crypto có exposure lớn với hạ tầng blockchain.
Thị Trường Phản Ứng Ra Sao?
Thông tin về báo cáo 13F của Jane Street đã nhanh chóng được lan truyền trên X và các cộng đồng crypto trong 24 giờ qua. Một số KOL và trader cho rằng đây là tín hiệu “bearish ngắn hạn cho BTC nhưng bullish với ETH”, trong khi nhiều analyst khác lại xem đây chỉ là hoạt động profit-taking bình thường của một quant fund lớn.
Dù vậy, tin tức này không tạo ra biến động quá lớn trên thị trường bởi dữ liệu 13F vốn có độ trễ khoảng 45 ngày. Ngoài ra, giới đầu tư cũng hiểu rằng các market maker như Jane Street thường triển khai nhiều chiến lược phái sinh và hedging phức tạp hơn so với những gì xuất hiện trong filing công khai.
Jane Street Vẫn Đang Có Một Quý Giao Dịch Rất Mạnh
Động thái tái cơ cấu danh mục crypto diễn ra trong bối cảnh Jane Street vừa ghi nhận doanh thu trading kỷ lục khoảng 16,1 tỷ USD trong quý 1/2026. Công ty được cho là hưởng lợi lớn từ mức độ biến động cao của thị trường tài chính cũng như xu hướng AI investments trong thời gian gần đây.
Song song với đó, Jane Street hiện cũng đang đối mặt với vụ kiện liên quan đến TerraUSD năm 2022. Công ty đã yêu cầu tòa án bác bỏ cáo buộc insider trading và cho rằng các khiếu nại hiện tại không có cơ sở pháp lý.
Kết luận
Báo cáo 13F mới nhất cho thấy Jane Street đang thực hiện một đợt rotation đáng chú ý trong crypto portfolio khi giảm mạnh exposure với Bitcoin ETF nhưng lại tăng vị thế tại Ether ETF và nhiều crypto equities.
Dù chưa thể xem đây là tín hiệu bearish dài hạn với Bitcoin, động thái này vẫn phản ánh sự thay đổi trong cách dòng tiền tổ chức đang tiếp cận thị trường crypto năm 2026. Trong thời gian tới, diễn biến của dòng vốn ETF cũng như mức độ quan tâm của tổ chức đối với Ethereum sẽ tiếp tục là yếu tố đáng theo dõi.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
