Stablecoin – Trụ cột doanh thu của toàn ngành tiền điện tử

Tether dẫn đầu với lợi nhuận “khủng” 15 tỷ USD trong năm 2025

Stablecoin tiếp tục giữ vị thế thống trị trong cơ cấu doanh thu của thị trường tiền điện tử, — *Stablecoin tiếp tục giữ vị thế thống trị trong cơ cấu doanh thu của thị trường tiền điện tử*

Theo Giám đốc điều hành Paolo Ardoino, Tether – tổ chức phát hành USDT, stablecoin lớn nhất thế giới dự kiến đạt 15 tỷ USD lợi nhuận trong năm 2025, với biên lợi nhuận gần 99%, đưa công ty vào danh sách các doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao nhất toàn cầu tính trên mỗi nhân viên.

Mô hình lợi nhuận của Tether dựa trên phần lãi thu được từ tài sản bảo chứng. Các tổ chức phát hành lớn như Tether hay Circle gửi tiền bảo chứng người dùng vào trái phiếu kho bạc Mỹ và các công cụ tài chính an toàn khác, sau đó giữ lại toàn bộ lợi tức, thay vì chia lại cho người nắm giữ stablecoin.

Kể từ tháng 7/2024, mô hình này đã được hợp pháp hóa thông qua Đạo luật GENIUS của Mỹ, quy định rằng các stablecoin thanh toán không được phép trả lãi hoặc lợi nhuận, nhằm đảm bảo chúng được xem là “tiền kỹ thuật số” hợp pháp, chứ không phải sản phẩm đầu tư hay tiền gửi.

USDe và Coinbase tạo cuộc đua mới trong thị trường stablecoin

Tuy Tether vẫn thống trị, nhưng cuộc cạnh tranh trong mảng stablecoin đang trở nên gay gắt hơn bao giờ hết. USDe, hiện là stablecoin lớn thứ ba thế giới, đang gây chú ý khi triển khai mô hình “đô la tổng hợp” (synthetic dollar), mang lại lợi suất trực tiếp cho người nắm giữ điều mà USDT hay USDC không làm được.

Bên cạnh đó, Coinbase cũng bắt đầu trả lãi 3,85% APY cho người dùng nắm giữ USDC trên nền tảng của mình. Cách làm này khéo léo “lách luật”, vì lợi tức đến từ nền tảng trung gian chứ không trực tiếp từ tổ chức phát hành stablecoin. Đây được xem là bước ngoặt chiến lược, mở ra một cuộc đua mới về cách chia sẻ giá trị trong hệ sinh thái stablecoin toàn cầu.

Tether ra mắt USAT – Tham vọng mở rộng thị trường Mỹ

Không đứng ngoài cuộc chơi, Tether đang chuẩn bị ra mắt USAT, phiên bản stablecoin được quản lý chặt chẽ hơn tại Mỹ, được bảo chứng 100% bằng USD, nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn pháp lý nghiêm ngặt và tăng cường độ tin cậy với nhà đầu tư tổ chức.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh chính quyền Donald Trump sau khi tái đắc cử cuối năm 2024, đã công bố chính sách cởi mở với tài sản kỹ thuật số, coi stablecoin minh bạch là “cầu nối giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung”.

Theo các chuyên gia tài chính tại Washington, làn sóng ủng hộ stablecoin từ Nhà Trắng có thể thúc đẩy mạnh mẽ dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực này, đồng thời mở đường cho sự hợp pháp hóa DeFi tại Mỹ – điều từng bị trì hoãn nhiều năm dưới các chính quyền trước.

Kết luận: Stablecoin – “cỗ máy in tiền” mới của thế giới crypto

Với biên lợi nhuận gần như tuyệt đối, stablecoin không chỉ là công cụ thanh toán ổn định mà còn đang trở thành nguồn lợi nhuận khổng lồ cho các tổ chức phát hành. Trong khi Tether tiếp tục dẫn đầu với mô hình lợi nhuận cực cao, các đối thủ như USDe và Coinbase đang làm thay đổi cấu trúc giá trị của thị trường.

Sự phát triển này cho thấy kỷ nguyên mới của stablecoin đã bắt đầu – nơi mà tiền kỹ thuật số không chỉ giữ giá, mà còn sinh lời, mở ra hướng đi mới cho toàn bộ ngành tài chính phi tập trung.

Đọc thêm: