English
Theo dữ liệu tổng hợp từ GeckoTerminal, hơn 11,6 triệu token đã ngừng giao dịch hoặc thất bại chỉ riêng trong năm 2025, mức cao kỷ lục chưa từng ghi nhận trước đây. Con số này phản ánh rõ ràng những rủi ro tiềm ẩn của làn sóng phát hành token ồ ạt, đặc biệt trong bối cảnh thị trường biến động mạnh.
Biến động vĩ mô và cú sốc thanh lý lớn trong năm được xem là nguyên nhân trực tiếp khiến tỷ lệ “tử vong” của các dự án crypto tăng đột biến. Báo cáo của CoinGecko cho biết quý IV/2025 là giai đoạn tồi tệ nhất, khi khoảng 7,7 triệu token trên GeckoTerminal ngừng giao dịch. Đáng chú ý, cú sập thị trường ngày 10/10 đã kích hoạt hơn 19 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý chỉ trong một ngày, tạo áp lực lan rộng lên toàn bộ hệ sinh thái crypto, trong đó memecoin là nhóm dễ tổn thất nhất.
So với các năm trước, mức độ thất bại của dự án crypto trong năm 2025 tăng theo cấp số nhân. Năm 2024, số dự án không còn hoạt động vào khoảng 1,3 triệu, trong khi năm 2021 chỉ ghi nhận 2.584 dự án thất bại. Sự gia tăng nhanh chóng này cho thấy cấu trúc thị trường đã thay đổi đáng kể, với tốc độ ra mắt dự án mới vượt xa khả năng hấp thụ của dòng vốn và nhu cầu thực tế.
Một yếu tố quan trọng khác góp phần làm gia tăng số token thất bại là sự bùng nổ của các nền tảng phát hành memecoin. Dữ liệu cho thấy số lượng token được niêm yết đã tăng từ khoảng 3 triệu vào cuối năm 2024 lên hơn 20 triệu vào cuối năm 2025. Việc tạo token trở nên quá dễ dàng đã dẫn tới làn sóng các dự án “low-effort”, thiếu định hướng dài hạn, nhanh chóng ra mắt nhưng cũng sớm biến mất khi thị trường đảo chiều.
Trong bối cảnh đó, memecoin tiếp tục được xem là một trong những tài sản rủi ro cao nhất trên thị trường crypto. Sự thành công hay thất bại của memecoin không chỉ phụ thuộc vào công nghệ hay tiện ích, mà còn phản ánh mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Khi tâm lý thị trường chuyển từ đầu cơ sang thận trọng, những dự án thiếu giá trị nền tảng thường là nhóm đầu tiên bị đào thải.
Dù vậy, bước sang đầu năm 2026, thị trường memecoin vẫn ghi nhận những tín hiệu hồi phục nhất định. Vốn hóa memecoin tăng mạnh từ cuối tháng 12 trước khi hạ nhiệt, trong khi khối lượng giao dịch có thời điểm tăng gấp nhiều lần so với cuối năm trước. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn tồn tại, nhưng đang trở nên chọn lọc hơn so với giai đoạn bùng nổ trước đó.
Đọc thêm:
_thumb_720.jpg)
