Hyperliquid bỏ phiếu nhằm vô hiệu hoá Quỹ Assistance trị giá 1 tỷ USD

Theo đề xuất của Hyper Foundation, các validator sẽ bỏ phiếu để công nhận rằng lượng HYPE đang nằm tại địa chỉ hệ thống của Assistance Fund sẽ được xem như đã bị “burn”, dù trên thực tế chúng vẫn tồn tại trên blockchain.

Assistance Fund là một cơ chế cấp giao thức được tích hợp trực tiếp vào layer-1 của Hyperliquid. Cơ chế này tự động chuyển đổi phí giao dịch trên sàn thành token HYPE, sau đó chuyển về một địa chỉ hệ thống cố định. Tại thời điểm hiện tại, ví này đang nắm giữ lượng HYPE trị giá khoảng 1 tỷ USD.

Điểm đáng chú ý là địa chỉ hệ thống này được thiết kế không có private key, không có quyền kiểm soát, đồng nghĩa với việc số token trong đó không thể rút ra hoặc sử dụng, trừ khi Hyperliquid thực hiện một hard fork toàn mạng. Hyper Foundation nhấn mạnh rằng khi bỏ phiếu “Yes”, các validator sẽ thống nhất về mặt xã hội rằng số HYPE này được coi như đã bị đốt vĩnh viễn.

Native Markets - đơn vị phát hành stablecoin USDH trên Hyperliquid cũng lên tiếng làm rõ rằng 50% lợi suất từ tài sản dự trữ của USDH được chuyển vào Assistance Fund và chuyển đổi thành HYPE. Nếu cuộc bỏ phiếu được thông qua, các khoản HYPE này cũng sẽ chính thức được công nhận là đã bị burn trên phương diện quản trị.

The Hyper Foundation is proposing a validator vote to formally recognize the Assistance Fund HYPE as burned, removing the tokens permanently from the circulating and total supply.

For context, the Assistance Fund converts trading fees to HYPE in a fully automated manner as part…
— Hyper Foundation (@HyperFND) December 17, 2025

Làm rõ nguồn cung, không phải tạo khan hiếm mới

Dù sử dụng thuật ngữ “burn”, đề xuất này không làm giảm nguồn cung HYPE trên blockchain. Thay vào đó, nó nhằm thống nhất cách hiểu về nguồn cung hiệu dụng, tránh nhầm lẫn trong việc đánh giá tokenomics của Hyperliquid, đặc biệt trong bối cảnh dự án đang thu hút sự quan tâm từ dòng tiền tổ chức.

Trong một báo cáo nghiên cứu về các công ty quản lý ngân quỹ tài sản số (Digital Asset Treasury – DAT) liên quan đến Hyperliquid, Cantor Fitzgerald đánh giá Hyperliquid là một giao thức có mô hình độc đáo khi gần như toàn bộ doanh thu phí được dùng để mua lại token HYPE cho hệ sinh thái.

Một số điểm chính từ báo cáo của Cantor:

Hyperliquid ước tính đã tạo ra khoảng 874 triệu USD phí giao dịch từ đầu năm 2025
99% phí giao thức được chuyển qua cơ chế Assistance Fund để mua lại HYPE
Hoạt động mua lại này góp phần làm giảm nguồn cung lưu hành trên thị trường

Tuy nhiên, Hyper Foundation nhấn mạnh rằng số HYPE trong Assistance Fund chưa bao giờ được thiết kế để chi tiêu hay phân phối lại, và đề xuất lần này chỉ nhằm đồng bộ cách tính nguồn cung với thiết kế ban đầu của giao thức, thay vì tạo ra hiệu ứng khan hiếm một cách hồi tố.

Hyperliquid giữ vị thế top đầu mảng perps DEX

Ở mảng hoạt động, Hyperliquid vẫn đang là một trong những sàn giao dịch phái sinh phi tập trung hàng đầu thị trường. Theo dữ liệu từ DefiLlama, trong vòng 30 ngày gần nhất, Hyperliquid ghi nhận hơn 205 tỷ USD khối lượng giao dịch perpetual, đứng top 3 perps DEX toàn thị trường trong giai đoạn này.

Song song đó, một hệ sinh thái các công ty Digital Asset Treasury (DAT) xoay quanh token HYPE cũng đang phát triển nhanh chóng. Cantor cho biết:

Hyperion DeFi (HYPD) đang nắm giữ khoảng 46 triệu USD HYPE
Hyperliquid Strategies (PURR) sở hữu khoảng 340 triệu USD HYPE trong kho bạc

Những con số này cho thấy HYPE đang dần trở thành một tài sản chiến lược đối với các tổ chức tập trung vào mô hình tích lũy token gắn với doanh thu giao thức.

Đọc thêm: