Độ khó đào Bitcoin giảm nhẹ, nhưng áp lực vẫn tăng

Tóm tắt nhanh

Độ khó mạng Bitcoin giảm khoảng 1,1% nhưng dự kiến sẽ tăng trở lại trong kỳ điều chỉnh tới
Các công ty đào bán hơn 32.000 BTC trong Q1/2026, cao hơn cả năm 2025 cộng lại
Khoảng 20% miner đang hoạt động dưới mức hòa vốn, phản ánh áp lực chi phí ngày càng lớn

Độ khó Bitcoin điều chỉnh giảm nhưng chưa phản ánh hết áp lực

*Độ khó khai thác Bitcoin từ năm 2014 đến năm 2026. Nguồn: CoinWarz*

Mạng lưới Bitcoin vừa ghi nhận một đợt điều chỉnh giảm nhẹ về độ khó đào, xuống còn khoảng 135,5 nghìn tỷ (T), tương đương mức giảm 1,1% trong vòng 24 giờ. Đây là một tín hiệu thường thấy khi hashrate hoặc tốc độ xử lý của mạng có dấu hiệu chững lại trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, dữ liệu từ CoinWarz cho thấy sự điều chỉnh này chỉ mang tính tạm thời. Dự báo trong kỳ điều chỉnh tiếp theo, dự kiến diễn ra vào đầu tháng 5/2026, độ khó có thể tăng trở lại lên khoảng 137,4T. Điều này cho thấy áp lực cạnh tranh trong hoạt động khai thác vẫn chưa hề giảm bớt.

Thời gian tạo block trung bình hiện ở mức 9,8 phút, thấp hơn mục tiêu 10 phút của mạng lưới, cho thấy hệ thống vẫn đang hoạt động với hiệu suất tương đối cao bất chấp những biến động gần đây.

Miner bán tháo Bitcoin: Dấu hiệu căng thẳng tài chính

Một trong những yếu tố đáng chú ý nhất trong quý đầu năm 2026 là làn sóng bán Bitcoin từ các công ty khai thác niêm yết. Theo báo cáo của TheEnergyMag, các “ông lớn” trong ngành như Marathon Digital Holdings, CleanSpark, Riot Platforms, Core Scientific và Bitdeer đã bán tổng cộng hơn 32.000 BTC chỉ trong Q1.

Con số này vượt xa tổng lượng bán của cả năm 2025, và thậm chí còn cao hơn giai đoạn thị trường sụp đổ sau sự kiện Terra-Luna collapse.

Việc bán ra quy mô lớn phản ánh thực tế rằng nhiều miner đang phải đối mặt với chi phí vận hành tăng cao, đặc biệt là chi phí điện năng, trong khi giá Bitcoin chưa đủ mạnh để đảm bảo lợi nhuận ổn định.

20% miner đang lỗ: Ngành đào bước vào giai đoạn “thanh lọc”

*Chi phí khai thác một BTC của các công ty khai thác mỏ. Nguồn: TheEnergyMag*

Theo báo cáo quý I/2026 của CoinShares, có tới 20% thợ đào Bitcoin hiện đang hoạt động dưới ngưỡng hòa vốn. Đây là một con số đáng lo ngại, cho thấy ngành khai thác đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ.

Sau sự kiện halving vào tháng 4/2024, phần thưởng block giảm đi một nửa đã khiến doanh thu của miner suy giảm đáng kể. Kết hợp với đợt điều chỉnh giá mạnh cuối năm 2025 khi Bitcoin giảm từ khoảng 125.000 USD xuống dưới 90.000 USD áp lực tài chính càng trở nên rõ rệt.

Không chỉ vậy, độ khó mạng ngày càng tăng cũng khiến chi phí để khai thác một Bitcoin mới trở nên đắt đỏ hơn. Trong nhiều trường hợp, chi phí sản xuất thậm chí đã vượt giá thị trường, buộc các miner phải bán lượng BTC dự trữ để duy trì hoạt động.

Triển vọng: Chu kỳ mới hay giai đoạn đào thải?

Việc độ khó giảm nhẹ trong ngắn hạn không đủ để đảo chiều xu hướng dài hạn của ngành khai thác Bitcoin. Thực tế, những gì đang diễn ra có thể là một phần của chu kỳ “thanh lọc” quen thuộc nơi các đơn vị yếu kém bị loại bỏ, nhường chỗ cho những tổ chức có chi phí tối ưu và công nghệ vượt trội hơn.

Trong bối cảnh đó, thị trường có thể chứng kiến sự tập trung hóa cao hơn trong ngành mining, khi chỉ những công ty có quy mô lớn và khả năng quản trị chi phí tốt mới có thể tồn tại.

Về phía nhà đầu tư, động thái bán ra từ miner thường được xem là tín hiệu cần theo dõi sát, bởi nó có thể tạo áp lực cung ngắn hạn lên giá Bitcoin. Tuy nhiên, trong dài hạn, việc “xả hàng” này cũng góp phần tái cân bằng thị trường và thiết lập nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Đọc thêm