Coinbase dự báo altcoin season có thể bắt đầu từ tháng 9

Điều kiện thị trường đang ủng hộ altseason

David Duong - Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu tại Coinbase Institutional, cho biết: “Chúng tôi tin rằng điều kiện thị trường hiện nay đang gợi ý một sự dịch chuyển sang mùa altcoin toàn diện khi bước vào tháng 9.” Coinbase định nghĩa “altcoin season” là giai đoạn khi ít nhất 75% trong top 50 altcoin theo vốn hóa thị trường có hiệu suất vượt Bitcoin trong 90 ngày gần nhất.

Bên cạnh đó, Duong nhấn mạnh lượng vốn bán lẻ đáng kể hiện đang nằm trong các quỹ thị trường tiền tệ. Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ, nguồn vốn này có thể được giải phóng, tạo điều kiện cho nhà đầu tư bán lẻ tham gia mạnh mẽ hơn.

Yếu tố vĩ mô và chính sách tiền tệ hỗ trợ

Báo cáo chỉ ra rằng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 7 của Mỹ duy trì ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước, làm tăng khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9 lên tới 92% theo thị trường hợp đồng tương lai. Lãi suất thấp hơn có thể thúc đẩy dòng tiền chảy vào các tài sản rủi ro cao như altcoin, trở thành chất xúc tác quan trọng cho một altseason.

*Tỷ lệ thống trị hợp đồng mở của altcoin đã tăng vọt.*

Độ thống trị Bitcoin giảm, vốn hóa altcoin tăng mạnh

Theo Coinbase, một tín hiệu sớm của mùa altcoin là sự sụt giảm trong Bitcoin dominance – tỷ lệ vốn hóa của BTC so với toàn bộ thị trường crypto. Từ hơn 65% vào tháng 5, con số này đã giảm khoảng 10% xuống 59% vào tháng 8, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 1.

*Bitcoin dominance đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng rưỡi.*

Trader Ito Shimotsuma lưu ý rằng Bitcoin dominance vừa ghi nhận giao cắt giảm giá (bearish cross) theo tháng lần đầu kể từ tháng 1/2021, thời điểm altcoin đã tăng liên tục trong bốn tháng. Nếu lịch sử lặp lại, xu hướng tăng này có thể kéo dài tới cuối năm 2025.

Chỉ số altcoin season đang tiến gần ngưỡng xác nhận

Dù vốn hóa altcoin đã tăng hơn 50% kể từ đầu tháng 7, các chỉ số altcoin season vẫn chưa đạt ngưỡng 75 để xác nhận.

CoinMarketCap Altcoin Season Index: 44 (tăng từ dưới 25 hồi tháng 7)
Blockchain Center: 53 (trung lập)
CryptoRank: 50 (trung lập)

Sự chênh lệch giữa vốn hóa altcoin và các chỉ số này cho thấy sự quan tâm ngày càng lớn từ các tổ chức đối với Ethereum, đặc biệt trong bối cảnh ETH tiến sát đỉnh lịch sử.

Cần một câu chuyện dẫn dắt mới cho chu kỳ hiện tại

Joanna Liang – Nhà sáng lập kiêm đối tác quỹ đầu tư mạo hiểm Jsquare tại Singapore, cho rằng để mùa altcoin thực sự bùng nổ, ba yếu tố cần hội tụ: bối cảnh vĩ mô thuận lợi, Bitcoin dominance tiếp tục giảm và một câu chuyện mới đủ mạnh.

Joanna nhắc lại rằng các chu kỳ trước đều có chất xúc tác rõ ràng: ICO (2017–2018), Layer-1 (2018–2019), DeFi/NFT (2021–2022). Trong chu kỳ hiện tại, thị trường vẫn đang tìm kiếm một tín hiệu từ thị trường sơ cấp đủ sức hút vốn mới để khởi động altseason thực sự.

Kết luận

Với vốn hóa altcoin tăng trưởng mạnh, độ thống trị Bitcoin giảm và kỳ vọng Fed hạ lãi suất, điều kiện cho một mùa altcoin đang dần hình thành. Tuy nhiên, thị trường vẫn cần một câu chuyện dẫn dắt đủ sức hút để biến các tín hiệu hiện tại thành một đợt bùng nổ thật sự.

Đọc thêm: