Bitcoin giữ vùng giá, nhưng chưa có tín hiệu bứt phá – Thị trường đang chờ lực cầu mới

Bitcoin (BTC) – hiện ở mức 107.089 USD – đã ghi nhận biến động mạnh vào đầu tuần, với các đợt tăng giảm đột ngột trong cuối tuần và thứ Hai, dẫn đến một cuộc thanh lý quy mô lớn trên thị trường phái sinh.

Theo dữ liệu từ Glassnode, 28,6 triệu USD vị thế long và 25,2 triệu USD vị thế short đã bị thanh lý trong 24 giờ, phản ánh một đợt "rửa trôi" hiếm hoi ở cả hai phía và khiến nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy bị "bắt bài", thể hiện sự chuyển biến nhanh chóng của tâm lý thị trường.

*Bitcoin futures long and short liquidations. Source: Glassnode*

Đòn bẩy giảm, thị trường đang “reset”

Lượng open interest tính theo BTC đã giảm khoảng 7%, từ 360.000 BTC xuống còn 334.000 BTC – cho thấy thị trường đang trải qua giai đoạn giảm nhiệt đòn bẩy đầu cơ và chuyển sang trạng thái tái thiết lập.

Dù Bitcoin vẫn dao động trong vùng 100.000–110.000 USD, các chỉ số on-chain cho thấy hoạt động trên mạng lưới đang nguội dần. Lợi nhuận của người dùng giảm sút, sự tham gia chung cũng ảm đạm – ám chỉ giai đoạn tích lũy.

Theo Glassnode, thị trường dường như đang "tiêu hóa" các đợt tăng trước, chờ đợi lực cầu mới để có thể kích hoạt một pha tăng trưởng tiếp theo.

Phân tích kỹ thuật: Kênh giá giảm, hỗ trợ EMA 200 ngày

*Bitcoin 4-hour chart. Source: Cointelegraph/TradingView*

Xét về kỹ thuật, Bitcoin đã không thể vượt vùng thanh khoản bên ngoài ở 109.000 USD, dẫn đến đà giảm nhẹ trên khung thời gian 4 giờ. Hiện tại, giá đang di chuyển trong một kênh giảm, với vùng hỗ trợ quan trọng từ 103.400 – 104.600 USD.

Khu vực này trùng khớp với Fair Value Gap (FVG) trên khung ngày và được hỗ trợ bởi đường EMA 200 ngày, mở ra khả năng bật lên nếu lực mua đủ mạnh.

Trong khi BTC tiếp tục "thu thập" thanh khoản bên trong vùng giá này, kịch bản breakout khỏi kênh giảm để thiết lập đỉnh mới vẫn có khả năng xảy ra. Tuy nhiên, điều đó chỉ thành hiện thực khi có đủ động lượng tích cực và hoạt động on-chain sôi động trở lại. Nếu không, cấu trúc thị trường có thể vẫn duy trì trạng thái tích lũy.

Rào cản mới: Lạm phát lõi tăng trở lại

Việc giá chưa có đà phục hồi rõ rệt cũng có thể khiến đà giảm tiếp tục duy trì trong tuần tới. Dù có những kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất, nhưng số liệu lạm phát mới nhất lại phủ nhận khả năng đó.

Chỉ số PCE – chỉ số lạm phát ưu tiên của Fed – đã tăng lên 2,3%, đúng như kỳ vọng. Tuy nhiên, PCE lõi – không tính năng lượng và thực phẩm – tăng lên 2,7%, vượt mức dự đoán 2,6%. Đây là lần đầu tiên chỉ số này tăng trở lại kể từ tháng 2/2025, cho thấy áp lực lạm phát quay trở lại.

Với tốc độ tăng giá duy trì ở mức cao, Fed có thể sẽ tiếp tục giữ nguyên chính sách hiện tại, khiến điều kiện tài chính tiếp tục bị thắt chặt – điều không mấy tích cực cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Dữ liệu từ Glassnode cũng củng cố quan điểm thận trọng này, khi khối lượng giao dịch giao ngay chỉ tăng nhẹ 7,7 tỷ USD trong quý 2. Trong khi đó, khối lượng chuyển giao đã giảm 36% đầu quý – cho thấy sự thiếu hụt động lực đầu cơ rõ rệt.

=> Tóm tắt lại bức tranh BTC hiện tại:

Range giá vẫn giữ tốt: 100K – 110K
Khối lượng và on-chain yếu: chưa có tín hiệu dòng tiền mạnh quay lại
Cấu trúc kỹ thuật giảm nhẹ, nhưng có vùng hỗ trợ tiềm năng tại FVG + EMA 200
Vĩ mô chưa ủng hộ: Lạm phát lõi tăng -> Fed giữ lãi suất -> Tiền chặt

=> Kịch bản khả thi nhất hiện tại là tiếp tục tích lũy trong vùng hẹp, trừ khi có chất xúc tác đủ mạnh để bứt ra khỏi kênh giảm và thu hút lại dòng tiền lớn.

Đọc thêm: